“九一八”后，青年诗人辛白华与朋友梁质夫从东北流亡到了上海，刚刚离婚的施夫人对辛白华很有好感，白华也深受施夫人吸引。白华的二楼住着少女阿凤和她的母亲，她们得到了白华和梁质夫的帮助，不久阿凤的母亲病逝，白华很同情她就把阿凤送到学校读书。梁质夫因受到朋友牵连被捕入狱，白华躲到了施夫人家，被施夫人带到青岛游玩。阿凤加入了歌舞班也来到青岛演出，她演出的《铁蹄下的歌女》仍没有使白华走出安逸生活。梁质夫出狱后...

暴君獠王手下养了一批名为血滴子的刺客，指使他们暗杀那些议论朝政的人。学者吕晚村因所著书籍涉嫌反抗獠王，全家被判抄斩，仅孙女吕四娘逃脱，并被隐士黄犊救下。后黄犊叫四娘投拜到天台山慧日庵，追随悟因法师学习剑法。四娘离去，黄犊却被血滴子找到遇刺身亡。数年后，四娘学得一身好武艺，悟因法师送给她一件隐身衣，四娘遂下山报仇。四娘在路途中巧遇江南游侠柳三郎，两人一见钟情。正逢大旱，四娘巧用隐身衣迫使豪门富户捐资...